Airbusは、まだ始まっていない短期勝負を中心に年間計画を組んでいる。After handing over 最初の9か月での547機を引き渡した後、メーカーは最終四半期にあと323機を引き渡す必要があり、目標の約870機に到達しようとしている。これは月平均でほぼ108機に相当し、今年これまでの月平均約61機を大きく上回る。昨年の好調な期末が繰り返されても、目標には届かないだろう。

9か月経過時点でのAirbusの状況

9月はまずまずに見えた。Airbusは37の顧客に72機を引き渡し、6月以来の好成績だった。多くは59機のA320neoファミリーと8機のA220が担った。ワイドボディはわずか5機だった。年初来の引き渡しは、1年前の507機を8%上回っている。

四半期ベースでは状況はやや厳しい。Airbusは第3四半期に196機を引き渡し、前年の201機を下回った。単純に計算すると、上半期は2025年より約15%上回っており（351対306）、その増加は下半期には持ち越されていない。

323機が見た目より難しい理由

今年の好調な月は6月の89機と5月の81機だった。第4四半期は3か月で月平均108機が必要で、これは第3四半期より約65%多い。

昨年の最終四半期は合計286機で、内訳は78機、72機、そして12月に136機と大きかった。同じことが起きれば、Airbusは2026年を833機で終え、目標に対して37機不足することになる。もし12月が昨年の136機と同じなら、10月と11月はそれぞれ約94機の平均が必要で、昨年の78と72からの増加を意味する。

目標の数え方は必ずしも一致していない。Aviation Weekは目標を850から870の範囲と表現しており、その中間点までは313機必要になる。下限でも月平均では約101機という計算だ。

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引き渡しを妨げている要因

エンジンやその他の部品は依然として不足しており、9月には新たな品質問題が発生した。業界筋はReutersに対し、A321neoの胴体部品に欠陥があり引き渡しが遅れ、約20機が第3四半期から第4四半期へとずれ込んだと語った。

A321neoの引き渡しを滞らせないため、Airbusは航空会社に譲歩を提示しているが、この問題は整備間隔の短縮やコスト増を意味する可能性がある。A330に対する新たな品質検査も変数として加わっている。

経営陣は動じていない。旅客機部門責任者のLars WagnerはReutersに対して「非常に自信がある」と述べた。

この数字が単なる自慢話以上に重要な理由

需要が問題なのではない。Airbusは9月までに1,174件の総受注を確保し、Boeingの663件を上回っている。また約9,300機のバックログは、年870機の生産でおよそ10.7年分に相当する。制約となっているのは、完成した機を出荷することだ。比較としてBoeingは第3四半期に161機を引き渡し、Airbusは196機、今年これまでで475機だ。

利害は財務面にもある。Airbusの2026年目標は870機の引き渡しと€7.5 billionの調整後EBIT、および€4.5 billionの顧客向け資金提供前のフリーキャッシュフローを組み合わせたものだ。航空機は通常引き渡し時に大部分が支払われるため、引き渡し不足は現金収支と公表数値の両方に影響を及ぼしやすい。

Airbusは以前に引き渡し目標を引き下げたことがある。2024年にはエンジンや内装の不足を理由に目標を800から770へ引き下げた。

次に注目すべき点

Airbusは10月28日に9か月の決算を発表する。これは870機というラインが維持されるかを確認する最初の機会だ。10月の引き渡し数は11月上旬に発表され、12月に最終的な結論が出る。

重要な理由

870機を達成すれば、Airbusのサプライヤーがようやく追いついてきていることを示唆するだろう。目標未達ならバックログの多くが2027年へ繰り越され、航空会社は予定より少ないA320neoファミリー機を待たされることになる。