Vào tháng 5, chi phí vận chuyển một kilôgam hàng hóa bằng đường hàng không từ Đài Loan đến Hoa Kỳ là $7.02, tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu Xeneta do Air Cargo News đưa tin cho thấy tỷ lệ Trung Quốc–Hoa Kỳ đạt $5.86, tăng 46%, và tuyến Malaysia–Hoa Kỳ lên tới $6.69, tăng 36%. Đây không phải là các tuyến nhỏ lẻ. Chúng là các tuyến xuyên Thái Bình Dương tiêu chuẩn hoạt động gần như kín chỗ. Hai lực tác động đã đẩy tình trạng này: một cơn bùng nổ chip do AI thúc đẩy và một cuộc chiến đã bóp nghẹt năng lực vận chuyển từ Trung Đông.

 

Hai cú sốc, một thị trường bị siết chặt

Xung đột ở Trung Đông là cú sốc đầu tiên. Tỷ lệ spot toàn cầu trong tháng 5 cao hơn 41% so với một năm trước, mặc dù khối lượng chỉ tăng 4% và công suất chỉ tăng 1%, cho thấy mất nguồn cung cũng quan trọng như nhu cầu mới.

Lĩnh vực chip tạo ra cú sốc thứ hai. Doanh số bán dẫn toàn cầu tăng 106% theo năm vào tháng Tư, và kinh tế Đài Loan tăng 15% trong quý đầu tiên, tốc độ nhanh nhất gần năm thập kỷ. Phần cứng AI đã thay thế thương mại điện tử trở thành động lực tăng trưởng chính của hàng không hàng hóa, và tỷ lệ sử dụng tuyến xuyên Thái Bình Dương tăng lên khoảng 90% vào tháng 5.

Tại sao người gửi hàng tiếp tục trả tiền

Những mức cước như vậy thường khiến người gửi hàng chuyển sang vận tải biển, nhưng lựa chọn đó vẫn yếu. Với cuộc chiến ở Iran tiếp diễn, độ tin cậy của vận tải biển vẫn ở mức thấp, khiến khối lượng hàng hóa không chuyển trở lại tàu biển.

Niall van de Wouw, giám đốc hàng không của Xeneta, lập luận rằng đối với các công ty xây dựng trung tâm dữ liệu, việc nhận được các linh kiện nhanh chóng quan trọng hơn hóa đơn vận chuyển. Với ông, việc họ trả năm, sáu hay bảy đô la mỗi kilôgam phần lớn là thứ yếu. Số tiền đứng sau tính cấp bách đó là rất lớn. Samsung và SK Hynix cùng chiếm hơn một nửa chỉ số Kospi của Hàn Quốc, và cổ phiếu SK Hynix đã tăng hơn gấp bảy lần trong một năm.

Người gửi hàng phòng ngừa rủi ro, không cam kết lâu dài

Ngay cả với tính cấp bách đó, người mua vẫn không ký hợp đồng dài hạn. Trong quý hai, 58% hợp đồng mới giữa người gửi hàng và forwarder có thời hạn ba tháng hoặc ít hơn, tăng từ 22% một năm trước, và gần một nửa trọng lượng tính phí được giao dịch trên spot market.

Xu hướng này đang tiếp diễn. Trong số các hợp đồng mới bắt đầu vào quý ba, 60% có thời hạn ba tháng hoặc ít hơn, so với 25% một năm trước, trong khi các hợp đồng 12 tháng giảm từ 40% xuống 25%. Van de Wouw hiểu điều này là người gửi hàng đang sử dụng các hợp đồng ngắn hạn đồng thời thúc đẩy việc định giá gắn với mức mà các hãng hàng không thực tế tính phí forwarder, chứ không phải một phụ phí nhiên liệu.

{{REC}}

Cước phí đang hạ nhiệt, không sụp đổ

Tăng trưởng giá spot toàn cầu đã hạ nhiệt kể từ tháng 5. Tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước giảm từ 41% trong tháng 5 xuống 38% trong tháng 6, 28% vào tháng 7, 24% vào tháng 8, và 27% vào tháng 9, ở mức $3.10 mỗi kilôgam.

Tuyến xuyên Thái Bình Dương giữ vững hơn hầu hết các hành lang khác. Từ Đông Bắc Á đến Bắc Mỹ trung bình là $5.76 mỗi kilôgam vào tháng 8, cao hơn 36% so với mức cuối tháng 2, trong khi Đông Nam Á cao hơn 34%. Đó là các mức trung bình theo vùng, nên không thể so sánh trực tiếp với mức Đài Loan–Hoa Kỳ trong tháng 5. Tuyến xuyên Đại Tây Dương lại cho thấy một bức tranh khác, khi công suất chỗ chứa dưới khoang trong mùa hè giữ mức cước từ châu Âu đến Bắc Mỹ thấp hơn 25% so với cuối tháng 2.

Điều gì có thể thay đổi bức tranh

Xeneta không kỳ vọng một kết thúc mạnh mẽ. Các chỉ số của họ cho thấy một quý tư ảm đạm với không dấu hiệu mùa cao điểm, và việc tồn kho được tích trữ trước có thể khiến khối lượng phải vận chuyển giảm.

Nhu cầu AI đứng sau mức phí cộng tuyến xuyên Thái Bình Dương cũng mang rủi ro. Thị trường Hàn Quốc dao động mạnh trong tháng 7, với Kospi giảm hơn 8% trong một ngày trước khi hồi phục kỷ lục khi nhà đầu tư cân nhắc những định giá AI bị thổi phồng.

Tại sao điều này quan trọng

Nếu các lô hàng chip giữ ổn định, mức cước xuyên Thái Bình Dương có thể duy trì trên mức của năm ngoái ngay cả khi phần còn lại của thị trường hạ nhiệt. Nếu chi tiêu cho AI giảm tốc, các hành lang tăng giá mạnh nhất nhiều khả năng sẽ là những tuyến chịu tác động đầu tiên. Việc chuyển sang các hợp đồng ba tháng cho thấy người gửi hàng vẫn chưa biết điều này sẽ đi theo hướng nào.