報道によると、Lufthansa GroupがTAP Air Portugalの44.9%の株式入札で落札者に選ばれた。 

政府は10月14日水曜日に開かれる臨時閣議で落札者を発表する見込みだった。SICによれば、Lufthansaの提示は全額現金だった。拘束力のある入札を行ったもう一つのグループであるAir France-KLMは、現金と自社の株式を組み合わせた条件を提示した。両提案の金銭的詳細は公表されていない。

優先落札者の選定は売却の完了を意味しない。今後、さらなる交渉、規制当局の承認、そして最終契約が残っている。報道では、Lufthansaのより強固な財務基盤も有利に働いた要因だと伝えている。

売却の構造

ポルトガル法では、政府がTAPの最大49.9%を売却できる一方で、国は引き続き過半数の株主として残ることが求められている。 

そのうち44.9%は戦略的投資家向け、最大5%は従業員向けに割り当てられている。 

従業員向けの割当てで従業員が購入しない部分は、選ばれた投資家が買い取ることができる。

政府は購入価格、入札者の財務力、投資の約束、ルートの接続性、長期的な発展計画を総合的に検討すると述べている。資本注入は2027年夏が見込まれているが、選定された投資家はそれより前に経営に参加し始める可能性がある。

入札者

4月、閣僚評議会はAir France-KLMとLufthansaを拘束力のある入札の段階に進め、提案書提出のために90日間の期限を与えた。両社は7月末に提案を提出した。British AirwaysとIberiaの親会社であるIAGはその中に含まれていなかった。同社は4月2日付の公式声明で慎重に検討した結果撤退すると発表し、既存ブランド内での成長を優先すると述べた。

Lufthansaの立場

Lufthansaは既にSwiss、Austrian Airlines、Brussels Airlinesなどの航空会社を傘下に持ち、イタリアのITA Airwaysの少数株を保有している。同社はITAの41%を3億2500万ユーロで取得し、欧州委員会の承認を受けて2025年1月17日に買収を完了した。その後、さらに3億2500万ユーロを支払い持分を90%に引き上げるオプションを行使すると表明している。その取引は依然として規制当局の承認を必要としており、完全な過半数支配は2027年第1四半期に見込まれている。

TAPはStar Allianceのメンバーであり、Lufthansa Groupの航空会社も同様だ。

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今後の見通し

所有権が移転する前にいくつかの手続きが残っている。政府は正式に選定を発表し、Lufthansaと契約条件の交渉を行わなければならない。その後、売却は規制当局の承認が必要であり、欧州連合の競争当局による審査も含まれる。

この決定はまた、売却後に政府がどのようにポルトガルの利益を保護するかという点を未確定のままにしている。政府は基準の中にルートの接続性を挙げているが、国の権利を定める株主間協定は公表されていない。

Lufthansaが提示した価格は開示されていない。投資の約束、雇用に関する計画、あるいはTAPがLufthansaの他の航空会社とどの程度まで統合されるかの詳細も明らかにされていない。