Según informes, Lufthansa Group ha sido seleccionado como el ganador en la puja por una participación del 44.9% en TAP Air Portugal. 

Se esperaba que el gobierno anunciara al ganador en una reunión extraordinaria del gabinete el miércoles 14 de octubre. Según SIC, la oferta de Lufthansa es totalmente en efectivo. Air France-KLM, el otro grupo que presentó una oferta vinculante, propuso una combinación de efectivo y acciones de su propia compañía. No se han publicado los detalles financieros de ambas ofertas.

Seleccionar a un postor preferente no completa la venta. Aún quedan negociaciones adicionales, aprobaciones regulatorias y la firma de un contrato final. Los informes sobre la operación indican que la posición financiera más sólida de Lufthansa también fue un factor a su favor.

Cómo se estructura la venta

La ley portuguesa permite al gobierno vender hasta el 49.9% de TAP, manteniendo al Estado como accionista mayoritario. De ese porcentaje, el 44.9% está destinado a un inversor estratégico y hasta el 5% se reserva para los empleados. 

Cualquier parte del tramo destinado a empleados que el personal no suscriba podrá ser comprada por el inversor elegido.

El gobierno ha dicho que valorará el precio de compra, la solidez financiera del postor, los compromisos de inversión, la conectividad de rutas y el desarrollo a largo plazo. Se espera que la inyección de capital se haga en el verano de 2027, aunque el inversor elegido podría comenzar a participar en la gestión antes.

Quiénes presentaron ofertas

En abril, el Consejo de Ministros seleccionó a Air France-KLM y a Lufthansa para la ronda de ofertas vinculantes y les dio 90 días para presentar propuestas. Ambas lo hicieron a finales de julio. IAG, propietaria de British Airways e Iberia, no estuvo entre ellas. En un comunicado oficial fechado el 2 de abril, declaró que se retiraba tras una cuidadosa deliberación y que priorizaría el crecimiento dentro de sus marcas actuales.

La posición de Lufthansa

Lufthansa ya posee aerolíneas como Swiss, Austrian Airlines y Brussels Airlines, y tiene una participación minoritaria en la italiana ITA Airways. Compró el 41% de ITA por €325 millones, completando la adquisición el 17 de enero de 2025, tras la aprobación de la Comisión Europea. Desde entonces ha declarado que ejercerá su opción para aumentar esa participación hasta el 90% por otros €325 millones. Ese acuerdo aún requiere la aprobación regulatoria, y se espera que el control mayoritario completo se alcance en el primer trimestre de 2027.

TAP es miembro de Star Alliance, al igual que las aerolíneas del Grupo Lufthansa.

{{REC}}

Próximos pasos

Quedan varios pasos antes de cualquier cambio de titularidad. El gobierno debe anunciar formalmente su elección y negociar los términos del contrato con Lufthansa. La venta necesitará entonces la autorización regulatoria, incluida la revisión por las autoridades de competencia de la Unión Europea.

La decisión también deja abierta la cuestión de cómo protegerá el gobierno los intereses portugueses después de la venta. Ha incluido la conectividad de rutas entre sus criterios, pero no se ha publicado el acuerdo de accionistas que establecería los derechos del Estado.

No se ha revelado el precio que ofreció Lufthansa. Tampoco se han hecho públicos los compromisos de inversión, los planes de empleo ni el grado de integración de TAP con las demás aerolíneas de Lufthansa.